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　　一说起基金定投，很多人就会把「微笑曲线」与定投联系在一起。

　　有些小伙伴估计会纳闷，这么专业~到底什么才是微笑曲线？定投为何会画出微笑曲线呢？

　　今天，豆妹就和你一起来寻找一下A股历史上的那些微笑曲线。

　　首先来举个栗子！

　　假设豆妹人傻+运气不好，在2007年11月上证综指达到“地球顶”6124点左右时，开始了定投，每月月初定投一次，有没有一种接盘侠的味道~

　　到2009年7月末结束定投，定投周期20个月。期间，上证综指从2007年11月1日的5914点跌至2009年7月31日的3412点，跌幅超过42%，那么，定投的结果究竟怎么样呢？

　　看图说话，我们绘制了一次性投资收益率和定投收益率的走势对比。

典型的微笑曲线

　　蓝色的定投收益率画出了一个笑脸，这就是「定投的微笑曲线」。

　　小伙伴们可以看到，在上证综指一路下跌的过程中，豆妹并没有放弃投资，而是按照计划坚持每月投资，逐渐降低了投资成本。

　　终于到了2009年初，市场迎来了一个不错的反弹机会，豆妹前期积累的筹码顺利获得了抄底赚钱的机会。相比一次性投资还在苦苦填坑的时候，豆妹已经获利离场了。

　　那么，A股历史上的微笑曲线有多少呢？

　　依然来看图，

　　我们从2001年起，定投微笑曲线一共出现了4次，下面豆妹来帮助大家一起梳理，前提假设和豆妹一样，都是每月月初定投上证综指哦，我们一起看一看。

　　1、***个微笑曲线

　　2000年以来，***个微笑曲线发生在2001年7月至2004年3月，期间，上证综指从2211点下跌至1741点，跌幅超过20%，定投收益率为10.85%。

　　2001年7月至2004年3月的微笑曲线

　　当然，有朋友说，这个微笑曲线画的明显没有上一个标准，呃，这个，大家多多发挥联想和想象，要求不能太高~

　　2、第二个微笑曲线

　　2004年4月至2006年4月两年间，市场波澜不惊。上证综指从1768点下跌至1440点，跌幅18.08%，同期定投收益率为14.52%。

　　2004年4月至2006年4月两年间的微笑曲线

　　此后市场开启迄今为止最疯狂的一轮牛市步伐，微笑曲线的右端其实有无穷想象空间，这里咱们点到为止。

　　3、第三个微笑曲线

　　随后一个最为典型的微笑曲线，就是豆妹开头给大家介绍的最为好看和标准的微笑曲线，从2007年11月至2009年7月，上证综指从5914点跌至3412点，跌幅超过42%，而定投收益率则达到23.84%。

　　2007年11月—2009年8月标准的微笑曲线

　　4、第四个微笑曲线

　　接下来我们给大家看一组最为夸张的微笑曲线。2009年8月至2015年5月，市场从最初的3400点开始震荡下跌，最惨时只有1900多点，但最后多年等待终于迎来大牛市，市场在2015年5月一度冲到5000点上方。期间上证综指涨幅33%，定投收益率85%。

　　图4：2009年8月至2015年5月史上比较夸张的微笑曲线

　　此后就是众所周知了，从2015年6月至今，股灾整整一周年，市场尚未恢复元气。所以这个微笑曲线还没有笑起来~

　　2015年6月至今还没有画完的微笑曲线

　　但根据历史规律，微笑曲线只会迟到，不会缺席！

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