副总周晓明表示，在线投顾业务是未来公募基金发展的必然趋势，将开启新的篇章。在线投顾具备的产品化、个性化、可追溯、去中心化的特点，要求其所投资的产品工具简单清晰、低成本，也要求机构提高相应的IT等多方面的能力。

　　形成更加优化的竞争格局

　　周晓明称，“在线投顾是于公募基金产品，运用组合策略等方式，针对客户具体需求，借助电商技术和大数据技术等新技术，将投资顾问服务模式化、产品化，并将之以良好体验在线呈现的产品和营销服务方式”。其中，有四个关键点值得注意。

　　首先，在线投顾是基于公募基金产品的再创造，是投顾服务的产品化，需要具备可交易的特点。其次，在线投顾需要针对具体个别的需求提供个性化的服务。“以前由于成本和技术问题，公募基金的服务无法个性化。但现在随着技术的发展、成本的降低，这个空间已经打通了，‘千人千面’的基金产品完全可以出现。”他说。另外，在线投顾所提供的服务，不管是组合产品还是具体策略，都需要可识别、可回溯、可交易。最后，在线投顾相当程度上秉持了互联网去中心化精神的实质，同时也是投资方面去中心化和投资民主化方向的非常重要的演化。

　　“这些不仅可由持牌机构来做，也可由各式各样的专业机构来创设，还可以由客户创造，由大V来提供、由草根达人来提供。这是一个投资民主化的过程，也是一个在线交易中利用互联网丰富的承载能力去展示给客户更多选择的过程，这背后自然存在优胜劣汰，客户看得懂的、喜欢的，它就会长大，不喜欢的就会被淘汰。这样的话，我们突破了过去基金产品不可以试错的限制，在组合、策略这样一些领域里可以广泛地试错，丰富地呈现，让市场、让结果来做选择，这样形成一种更加优化的竞争格局。”周晓明表示。

　　公募基金的新“风口”

　　而应用于在线投顾的产品工具需要具备简单清晰、低成本等方面的核心要求。

　　他认为，应用于其中的产品工具首先需要是可认知、可重复、可归因的简单清晰的产品。一些简单清晰、说得清楚，业绩归因相对客观的产品更具优势，比如指数基金等。其次，低成本也是推动在线投顾业务发展的一个重要要求，换而言之，在线投顾一定会排斥高成本的投资标的。另外，对于上线该项业务的机构而言，无论是做组合、策略还是FOF产品，对IT能力都会提出新的挑战。

　　不过，即使挑战很多，但他仍然认为在线投顾可以成为公募基金发展新的风口和新的增长点。首先，在线投顾业务会掀起一个基于基金产品的组合策略、投资服务方式创新的高潮，使行业已经接近饱和的单品创新空间被打开；其二，促进基础产品进一步优化和改进；其三，引导针对客户具体需求的投资服务；其四，可以激发各类机构和客户的广泛参与，促进公募基金社交化运营；其五，可以更好地分享互联网的技术红利，提升我们行业的运营智能化水平。

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