数据来源：Choice数据，天天中心，截至日期：2016-07-27

　　南方新兴混合基金、南方甄智混合基金经理赵凤学认为，下半年仍有投资机会。赵凤学从三个角度进行了分析。首先，从经济增长角度看，下半年往往是经济发力的时候，这与主要行业景气度回升有关系，又与自上而下的意愿有关系，下半年的经济表现或好于上半年。其次，从资产配置压力看，上半年市场持续震荡，资金并没有获取更多有效收益。在资产配置压力面前，投资者出于年度收益率的考虑有可能会在下半年进入权益市场尝试获取收益，这或起到一定作用。最后，从股市自身特征看，回顾过去八九年的股市表现，下半年股市往往会有更多期待。

　　表示，由于消息面缺乏强力的刺激信号，对后市看法相对谨慎。不过，从2016年以来几次单日暴跌情况看，外部信息层面的因素只是边际推动，最大的利空是市场运行到阶段高位后，主逻辑遭遇瓶颈或被破坏。“事实上，我们近期对后市相对谨慎，原因在于持续宽松预期迟迟不落地，但大盘已经涨了超过5%。”融通基金分析人士说。

　　融通基金认为，短期看，此次反弹的起点是英国退欧，逻辑破坏后市场大概率回落至这波反弹的起点，所以无需恐慌；中期看，市场需要寻求新的向上逻辑，此期间大盘有望继续盘整。新逻辑的契机在于改革的不断推进和验证。

　　关注业绩向好标的

　　融通基金认为，后市可关注两类标的：首先，从资产配置角度看，近期超长债下行，即期限利差的收窄表明信用利差和绝对下降的空间有限。鉴于负债端的利率刚性，部分资金可能“冒险”进入股市，如此首先受益的将是高股息率的资产。不过，配置理由是其类债属性，这要求股票不仅单个年份股息率较高，也要求和分红持续稳定。因此，高股息率且盈利稳定增长的标的或有相对收益，包括水电、交运、家电、等。其次，自下而上业绩稳定且长期趋势向好的优质个股值得关注。

　　杨德龙认为，目前，像券商、军工、高铁以及医药等中报业绩比较好的行业是反弹的核心，这些行业的盈利有一定改善，业绩向好可能推动股价上涨。

　　赵凤学认为，在经济转型的背景下，改革将是贯穿未来很长一段时间的主题，尤其是与供给侧改革(如)相关的行业值得关注。同时，军工行业以及与石格相关度比较高的化工板块值得关注。军工是近几年增长速度较快的行业，其巨大的投资规模有望慢慢渗透到其他行业，对其他行业起到较好的带动作用。军工板块有关投资机会要格外重视。同时，以原油或者衍生品为原料的行业也被看好，建议关注。在具体公司选择方面，他认为应该从两个角度来考察：一是景气度。如果这个公司所处行业处于政策扶持或处于行业景气度比较高的阶段，就可能会得到资本市场的关注。二是事件驱动。对于因一些具体事件引发投资机会也要重视，但事件驱动选股方法本身是自上而下的方式，需辩证地看。他同时提醒投资者，下半年投资还需要注意防范“阶段性”兑现盈利的风险。

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