信息消费是指与信息产品和信息服务相关的消费。随着中国经济的转型升级，信息消费在中国经济整体增长的过程中扮演越来越重要的角色，我们预期未来信息消费将保持强劲的增长态势。近期，工信部和发改委联合印发相关产业政策，旨在推动行业快速增长。政策从发展规模、产品/服务覆盖范围、支撑设施以及消费场景等方面做出指引，以引导行业健康发展。我们认为随着政策落地，信息消费及周边产业将于未来几年获得高速增长。
信息消费规模扩大。在中国经济转型的背景下，终端消费开支对经济增长的贡献率持续增加。根据国家统计局的数据，2018年上半年这一比例上升至接近78.5％。同时，信息消费在经济增长中的贡献也越来越明显，2018年上半年信息消费规模达到人民币2.3万亿元，同比增长15％，对刺激国内消费、提升就业率以及带动产业发展起到重要作用。
中国将进一步推动信息消费的发展。2018年8月10日，工信部和发改委联合印发了《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018—2020年）》，提出信息消费每年增长11％以上，达到2020年人民币6万亿元的目标。另外，信息消费行业的增长将带动相关行业产出达到人民币15万亿元，实现消费趋动型增长，助力行业升级转型。
受益细分领域。《行动计划》从发展规模、产品/服务覆盖范围、支撑设施到消费场景均作出较为细致的指引以引导行业健康快速发展。我们预期国内消费需求不论是居民端、企业端以及政府端都将进一步得到释放。
以下细分领域将明显受益于未来信息消费的发展：
（i） 电子设备公司开发和制造商。得益于中/高端消费市场的崛起以及居民科技消费意愿的提升，我们认为包括像智能家居设备（特别是养老、医疗领域）、穿戴式智能设备、增强现实（AR）/ 虚拟现实（VR）产品、超高清终端装置及自动驾驶汽车领域将迎来较好的发展机遇。
（ii）公用领域信息技术服务供应商。随着企业智能化、城市智能化趋势的发展，能够提供先进企业云服务、智能城市解决方案的服务提供商将首先受益，以支持实体经济数字化、网络化和智能化转型。工业领域与互联网的结合将带动网络支付、现代物流以及供应链管理等支撑服务提供商的发展。
（iii）涉及信息消费赋能环节的市场参与者。政府将进一步通过加快光纤和4G网络覆盖、深化电信普及服务试点、信息技术技能培训来推动信息消费。预计到2020，中国98％的行政村将实现光纤和4G互联网连接。另外，第五代移动通信（5G）标准的研究以及试验也将得到稳步推进。
（iv）信息消费环境优化商。信息科技的广泛应用使得信息安全问题日益显现，我们预计有能力提供信息消费环境优化的企业也将受益于《行动计划》。政府希望以信用作为核心，打造全流程市场监管体系，优化个人数据保障以及失信报告机制，保障用户权益。
