历经2015年度的价格战及行业剧烈洗牌后，LED产业中的优势企业迎来了2016年的春天。多家主营LED的上市公司陆续公布一季度大幅预增的公告，据了解，随着产品成本下降价格愈发平民化，LED照明行业景气度之回暖有望延续下去，相关公司2016年业绩值得期待。

　　多家公司一季报预喜

　　3月11日早间，鸿利光电(300219)股票开盘一字涨停，背后动因则是前一日晚间公司发布了靓丽的一季报业绩预告。

　　据鸿利光电预计，今年一季度公司将实现盈利5726.70万到6544.80万元，同比增长110%-140%。业绩增长原因是：2016年一季度，LED照明市场需求较好，公司业务规模持续发展，主营业务保持了稳定的增长。

　　鸿利光电所言“LED市场需求较好”从一个侧面折射出该行业景气度回升。据调查发现，截至目前，已有至少5家LED企业公布了一季度业绩预增公告。除鸿利光电外，还有联建光电(300269)、雷曼股份(300162)、长方集团、晶盛机电(300316)，分别预计一季度净利润同比增长92.86%～118.33%、15%-45%、77.69%至105.03%、30%-60%。

　　对于业绩增长原因，主要有主营业务LED业务稳步增长、重组标的并表拉动业绩增长、其他产业业绩增长等几类。如雷曼股份，其表示，期内公司积极实施LED、体育双主业发展战略，保持LED业务稳定发展，同时新并购子公司深圳拓享科技纳入财报范围，另外体育产业收入有所增长。晶盛机电首季业绩预增原因也类似。

　　并购整合促优胜劣汰

　　2015年度业绩情况则更加全面地反映出LED行业概貌。据上证资讯统计，截至目前，共有24家LED上市公司公布2015年度业绩情况，逾三分之二的企业业绩预增。

　　其中，洲明科技(300232)2015年实现净利润比上年同期增长85%-100%，业绩增长原因为，在海外市场业务、UTV小间距显示产品领域的规划部署得到了积极有效落实，公司整体外销实现收入及市场占有率较去年同期有较大幅度提升，UTV小间距系列产品订单及收入取得快速增长;同时公司外延扩张整合效果良好，雷迪奥公司自2015年12月起100%纳入公司合并报表。

　　事实上，主营业务稳步增长外加重组标的收入并表，已成为2015年LED企业业绩增长的主流原因。如珈伟股份(300317)等公司。

　　为何不少企业业绩增长原因中少不了重组标的并表?对此，高工LED研究院院长张小飞告诉记者，去年整个LED行业同质化严重、价格战激烈、行业两极分化加剧，导致LED行业出现了并购潮，以及剧烈洗牌，而上市公司正是并购主力，因此受益于重组标的并表的企业也较多。

　　高工产研LED研究所统计数据显示，截至2015年11月，中国LED行业并购金额达到408亿元，并购案例53个，相比2014年的总金额60亿元，同比增长580%。其中，过亿元并购案例39个，占比为73.6%。另外，整个2015年LED企业数量减少4000家，2014年企业数多达2万家。

　　LED行业持续向好

　　至于今年LED行业整体走势，张小飞认为，三年后不再有LED照明和传统照明区别，LED照明渗透率将达到80%以上，另外，未来两年行业并购金额累计将达千亿，规模5亿元以上的并购案例将增加，同时，兼并将走向国际化，境外兼并案例也将同步增加。

　　鸿利光电内部人士向记者表示，未来随着LED的技术进步、产业规模扩大、市场竞争等因素会影响LED产品价格。产品价格下降将带动LED照明需求上升，增加产品渗透率，有利于LED企业的长期可持续发展，同时，前述因素还将同时带动2016年LED市场继续维持上升趋势。

　　澳洋顺昌(002245)方面近日接受多家机构调研时也透露，公司LED外延片及芯片生产制造情况良好，产品的性能、质量及良率状况保持良好，设备处于满产状态。此外，雷曼股份、万润科技(002654)内部人士也向记者表示，目前公司LED业务业绩稳健，未来LED照明产品将平民化，LED行业仍是公司未来深耕细作的领域。

　　方正证券(601901)最新研报指出，LED行业具有较长的产业链，包括上游外延片生长、中游芯片制造、下游芯片封装及应用领域，预计2015年-2017年，LED市场规模年复合增长率依然将维持在30%以上，至2017年中国LED市场规模将达到7485亿元，市场潜力巨大。

　　同方国芯跟踪报告:IC国产化打开全新成长空间

　　2015上半年业绩基本符合预期。公司2015年上半年实现营业收入5.58亿元,同比增长23.43%,归属于上市公司股东的净利润1.33亿元,同比增长1.52%。上半年毛利率43.84%,同比增长7.4个百分点,主要是由于特种集成电路业务毛利率大幅上升所致。

　　集成电路产业政府大力扶持、国产化替代进程加速。“棱镜门”事件的爆发、国家安全委员会的成立使得“国家安全”上升为国家战略,国产化替代进程加速。国家和地方对集成电路行业的扶持政策密集出台。2014年,《国家集成电路产业发展推进纲要》出台,随后国家集成电路产业投资基金成立,首批规模达1200亿元。同时,各地也纷纷推出地方集成电路扶持政策,通过设立投资基金,重点支持地方龙头企业在集成电路领域进行整合。

　　智能卡芯片业务或迎放量增长。

　　1)金融IC卡芯片在部分银行开启试点,金融IC卡新增发卡量空间巨大,国产化替代空间巨大。

　　2)居民健康卡芯片市场占有率领先,随着卫生计生委合并工作完成,健康卡发放有望加速。

　　特种集成电路军用国产化替代、军转民用双轮驱动打开成长空间。

　　1)军用特种集成电路国产化替代空间巨大,公司处于绝对领先地位。

　　2)公司大力投入可重构器件研发,瞄准通信、物联网、云计算等更大民用需求领域。

　　盈利预测与投资评级:我们预计公司2015-2017年营业收入分别为14.78亿元、19.57亿元、25.44亿元,归属于上市公司股东的净利润分别为4.36亿元、5.65亿元、7.61亿元,对应的每股收益分别为0.72元、0.93元、1.25元。